打新收益测算模型
打新收益测算模型根据发行价格、配售比例、申购上限与上市首日价格，测算不同账户规模的理论打新收益。测算采用固定账户规模的单利口径，收益不滚动再投资。模型覆盖沪深新股、北交所新股与公募 REITs，支持观察收益在上市日的累积过程，以及账户规模扩大后收益金额和收益贡献的变化。
模型组成
三个市场使用相同的收益计算框架，认购渠道和配售比例分别采用各自口径。
| 市场 | 认购渠道 | 配售比例 | 样本起点 |
|---|---|---|---|
| 沪深 | 网下申购 | A 类或 B 类，默认 A 类 | 2023 年 4 月 10 日 |
| 北交所 | 网上申购 | 网上配售率 | 2021 年 11 月 15 日 |
| 公募 REITs | 网下认购 | 网下配售率 | 2021 年首批发行 |
每笔发行先按照账户规模和申报预算比例确定申报金额，再受申购上限约束计算获配数量。获配数量与首日价格涨跌共同决定单笔收益，单笔收益按上市日累加为区间收益。
规模与价格口径
沪深支持沪市、深市与双打三种范围。沪市、深市单打的最低展示规模为 1 亿元；双打使用账户合计规模，从 2 亿元起，假设沪深底仓各半。双打每只新股的申报预算仍按合计规模计算。
| 参数 | 默认口径 | 可调整内容 |
|---|---|---|
| 卖出价格 | REITs 用首日均价；沪深和北交所用首日开盘价 | 首日开盘价、收盘价、成交均价 |
| 申报预算 | 账户规模的 90% | 预算比例 |
| 沪深投资者类别 | A 类 | B 类 |
| 网页统计区间 | 上一年年初至最新数据日期 | 其他日期区间通过 Skills 计算 |
同一笔发行可能在较小账户规模下尚未触及申购上限，收益金额随规模增长；达到上限后，单笔获配量与收益金额趋于固定，其对账户规模的收益贡献随规模增加而下降。
可查询结果
| 内容 | 说明 |
|---|---|
| 不同规模的收益走势 | 按上市日累计的收益率，以及逐月收益率与项目数量 |
| 区间规模比较 | 同一市场、区间、价格和预算口径下各档规模的图表与计算结果 |
| 逐笔发行收益 | 证券、上市日、发行价、首日价格、配售率与单笔贡献 |
| 样本覆盖 | 已计算项目、无网下发行项目、待上市项目与缺失字段 |
数据来自 Wind，按日更新。模型保存沪深、北交所和 REITs 三张发行数据表；规模收益在网页或 Skills 工具中计算，已有数据可以离线复用。
结果边界
本模型计算逐笔独立的理论毛收益，不包含底仓价格变化、融资成本与交易费用，也不模拟同日资金占用或限售。累计打新贡献为区间收益除以账户规模，不是年化收益或完整账户净值。缺失项目单独列示，不以零收益替代。