含权基金时序多因子模型

模型使用基金复权单位净值，在 252 个交易日的滚动窗口中估计市场、规模、价值、动量、信用债与转债暴露，并给出控制这些因子后的年化 Alpha。

这是一套显式时序回归：不加入隐含因子，也不对输出的 Alpha 做中性化。Alpha 描述相对于这组因子的历史风险调整后收益，不等于未来收益预测；暴露描述净值敏感度，不是实际持仓比例。

覆盖范围

覆盖普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、灵活配置型、偏债混合型、混合债券型一级、混合债券型二级与可转换债券型基金的初始份额。被动指数与增强指数基金不纳入。

训练窗口内已可用季报的港股占净值比例超过 0.5% 时剔除。每个窗口至少需要 240 个有效日收益；查询中的可用日期和基金数量以实际计算结果为准。

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